Comme les options d'achat d'actions, les prix des options sur indice augmentent ou diminuent en fonction de plusieurs facteurs, comme la valeur du titre sous-jacent, le prix d'exercice, la volatilité , Le temps jusqu'à l'expiration, les taux d'intérêt et les dividendes. Mais il existe cinq manières importantes d'indexer les options qui diffèrent des options d'achat d'actions, et il est important de comprendre ces différences avant de pouvoir commencer à négocier des options d'index. Différence 1: Actions sous-jacentes multiples par rapport à un seul titre sous-jacent Alors que les options sur actions sont fondées sur un seul stock d'actions, les options sur indices reposent sur un panier d'actions représentant une large ou une bande étroite du marché global. Les indices à base étroite sont basés sur des secteurs spécifiques tels que les semi-conducteurs ou l'industrie financière et ont tendance à se composer de relativement peu d'actions. Les indices à base large ont de nombreuses industries différentes représentées par leurs sociétés composantes. Mais cela ne signifie pas nécessairement qu'il ya une tonne de stocks qui constituent un indice large en particulier. Par exemple, le Dow Jones Industrial Average est un indice à base large qui ne compte que 30 actions, mais il représente encore un large éventail de secteurs. Comme vous pouvez vous attendre, cependant, d'autres indices à base large sont en effet composés de nombreux stocks différents. Le SampP 500 en est un bon exemple. Différence 2: Méthode de règlement Lorsque les options d'achat d'actions sont exercées, le stock sous-jacent est tenu de changer de mains. Mais les options d'indice sont réglées en espèces à la place. Si vous exercez une option d'achat basée sur le SampP 500, vous n'avez pas à acheter les 500 actions de l'indice. Ce serait ridicule. La valeur de l'indice est juste une jauge pour déterminer combien l'option vaut à un moment donné. Différence 3: Style de règlement À partir de cet écrit, toutes les options d'achat d'actions ont l'exercice de style américain, ce qui signifie qu'ils peuvent être exercés à tout moment avant l'expiration. La plupart des options d'index, d'autre part, ont l'exercice de style européen. Ainsi ils ne peuvent pas être exercés jusqu'à l'expiration. Mais cela doesnrsquot signifie que si vous achetez une option d'index, yoursquore collé avec elle jusqu'à l'expiration. Comme avec toute autre option, vous pouvez acheter ou vendre pour fermer votre position à tout moment tout au long de la durée du contrat. Différence 4: Date de règlement Le dernier jour de négociation d'options d'achat d'actions est le troisième vendredi du mois, et le règlement est déterminé le samedi. Le dernier jour pour négocier des options d'indice est généralement le jeudi avant le troisième vendredi du mois, suivi de la détermination de la valeur de règlement le vendredi. La valeur de règlement est alors comparée au prix d'exercice de l'option pour voir combien, le cas échéant, l'argent va changer de mains entre l'acheteur d'option et le vendeur. Différence 5: Heures de négociation Les options d'achat d'actions et les options à indice étroit cessent de se négocier à 4h00 ET alors que les indices à base élargie cessent leur négociation à 4:15 ET. Si une nouvelle a été publiée immédiatement après la clôture de la bourse, elle pourrait avoir un impact significatif sur la valeur des options d'achat d'actions et des options d'indice étroit. Cependant, étant donné qu'il y a tellement de secteurs différents dans les indices généraux, ce n'est pas tant une préoccupation. Maintenant, pour le disclaimer Toutes ces caractéristiques sont très générales des indices. En pratique, il existe de nombreuses exceptions à ces règles générales. Par exemple, l'OEX (thatrsquos le symbole pour le SampP 100) est une grande exception. Bien que l'OEX est un indice, les options négociées sur elle ont un exercice de style américain. Ce tableau met en évidence quelques-unes des différences générales entre les options sur indices et les options sur actions. Mais assurez-vous que vous faites vos devoirs avant de négocier une option d'indice afin que vous sachiez le type de règlement et la date de règlement. Options Guys Conseils Comme vous lisez à travers les pièces de théâtre, vous avez probablement remarqué que j'ai mentionné les index sont populaires pour les métiers à base neutre comme les condors. Thatrsquos parce que, historiquement, les indices n'ont pas été aussi volatile que de nombreux stocks individuels. Les fluctuations des prix des actions d'un indice indexé ont tendance à s'annuler mutuellement, ce qui diminue la volatilité de l'indice dans son ensemble. Apprenez les astuces commerciales des experts de TradeKingrsquos Top 10 des erreurs d'option Cinq conseils pour les appels couverts réussis Options pour toute condition de marché Option avancée joue les cinq meilleures choses Les opérateurs d'options d'actions doivent connaître la volatilité Les options comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Pour plus d'informations, veuillez consulter la brochure Caractéristiques et risques des options standardisées avant de commencer les options de négociation. Les investisseurs en options peuvent perdre la totalité de leur investissement dans une période relativement courte. Les stratégies d'options à plusieurs étapes impliquent des risques supplémentaires. Et peut entraîner des traitements fiscaux complexes. Veuillez consulter un professionnel de la fiscalité avant de mettre en œuvre ces stratégies. La volatilité implicite représente le consensus du marché quant au niveau futur de la volatilité des cours des actions ou à la probabilité d'atteindre un point de prix précis. Les Grecs représentent le consensus du marché sur la façon dont l'option va réagir aux changements de certaines variables associées à la tarification d'un contrat d'option. Il n'y a aucune garantie que les prévisions de volatilité implicite ou les Grecs seront correctes. La réponse du système et les temps d'accès peuvent varier en fonction des conditions du marché, des performances du système et d'autres facteurs. TradeKing offre aux investisseurs autonomes des services de courtage à escompte et ne fait pas de recommandations ni n'offre d'investissement, de conseils financiers, juridiques ou fiscaux. Vous êtes seul responsable de l'évaluation des mérites et des risques liés à l'utilisation des systèmes, services ou produits de TradeKings. Le contenu, la recherche, les outils et les symboles d'actions ou d'options ne sont donnés qu'à des fins éducatives et illustratives et n'impliquent pas une recommandation ou une sollicitation pour acheter ou vendre un titre particulier ou pour engager une stratégie d'investissement particulière. Les projections ou d'autres renseignements concernant la probabilité de divers résultats d'investissement sont de nature hypothétique, ne sont pas garantis pour l'exactitude ou l'exhaustivité, ne reflètent pas les résultats réels des placements et ne sont pas des garanties de résultats futurs. Tous les placements comportent des risques, les pertes peuvent dépasser le capital investi et la performance passée d'un titre, d'une industrie, d'un secteur, d'un marché ou d'un produit financier ne garantit pas les résultats ou les rendements futurs. Votre utilisation du TradeKing Trader Network est conditionnée à votre acceptation de toutes les informations commerciales de TradeKing et des Conditions d'utilisation du Réseau Trader. Tout ce qui est mentionné est à des fins éducatives et n'est pas une recommandation ou un conseil. Le Playbook Options Radio vous est présenté par TradeKing Group, Inc. copie 2016 TradeKing Group, Inc. Tous droits réservés. TradeKing Group, Inc. est une filiale en propriété exclusive d'Ally Financial Inc. Titres offerts par le biais de TradeKing Securities, LLC. Tous les droits sont réservés. Options FINRA et SIPC. S7 Toutes les conditions suivantes s'appliquent à l'écriture d'options d'achat couvertes, SAUF: L'écrivain peut augmenter le rendement global de son portefeuille Il est considéré comme une stratégie conservatrice d'options La prime reçue garantit que l'écrivain ne peut pas perdre Sous-jacent L'écrivain aura un gain en capital à court terme si l'option expire non exercé La prime reçue garantit que l'écrivain ne peut pas avoir une perte sur le titre sous-jacent Par rapport aux options d'indices boursiers, Si elle est exercée, le règlement est en espèces le lendemain. Le montant du règlement est basé sur le cours de clôture du jour de l'exercice. I seulement I et II seulement II et III seulement I, II et III d Lorsqu'il est exercé, une option d'indice boursier est réglée en espèces le jour ouvrable suivant. Le montant du règlement est déterminé par la différence entre le prix d'exercice et la valeur de clôture de l'indice le jour de l'exercice. Les options d'index ont des expirations mensuelles. Lors de l'ouverture d'un compte d'options pour un client, dans quel ordre doit être effectué Explication: Incorrect. La première étape dans l'ouverture d'un compte d'options est d'obtenir des informations financières du client afin de déterminer l'adéquation. Le compte doit alors être approuvé pour les options négociées par un ROP (principal d'options enregistré). Après approbation, une transaction peut être exécutée. Une entente d'option signée doit être obtenue dans les 15 jours suivant l'approbation du compte. Le responsable de compte détermine l'aptitude-gt ROP approuve le compte-gt Une transaction est exécutée-gt Le client signe l'accord d'option Un écrivain d'une option d'achat quotuncovercover profiterait si: Seulement I et II seulement II et III seulement II et IV seulement Un écrivain ou vendeur d'une option d'achat non couverte ne détient pas le stock sous-jacent. Si le stock sous-jacent diminue, l'appel ne sera pas exercé. Si l'option d'achat expire, l'écrivain conserverait la prime payée par l'acheteur de l'option et ne serait plus exposé à une perte possible si l'action augmentait. N'oubliez pas qu'une opération de clôture peut ou non donner lieu à un profit. La réponse, par conséquent, est un écrivain d'une option d'appel quotuncoveredquot ferait de l'argent si le stock commun sous-jacent tombe et / ou l'appel expire inexercised. Si un investisseur a écrit une option de vente OEX Mars 525 et que l'option a été exercée lorsque l'indice était de 522,00, l'auteur serait tenu de livrer: 100 actions de l'indice OEX 300 16 200 16 500 b Si une option d'indice boursier est exercée contre l'écrivain, L'écrivain est tenu de livrer la différence de trésorerie entre le prix d'exercice et la valeur de l'indice à la clôture de la transaction ce jour-là si l'option est dans le cours. Le prix d'exercice de l'option de vente est de 525 et la valeur d'indice inférieure est de 522,00. (15-36) Prix d'exercice 525 x 100 52 500 Valeur de l'indice 522,00 x 100 - 52 200 Différence 300 Toutes les opérations suivantes peuvent être exécutées dans un compte de caisse, SAUF la vente d'une (N): Actions ordinaires Actions privilégiées Option d'achat couverte Option d'achat non couverte d ciorrect Toutes les transactions énumérées peuvent être exécutées dans un compte de caisse, sauf la vente d'une option d'achat non couverte. Si l'option est exercée, l'écrivain doit acheter des actions à un prix de marché inconnu. La vente d'options non couvertes ne peut être exécutée que dans un compte de marge. Un investisseur achète un BAT 30 sept put 2 et écrit aussi un BAT Sept 40 mis 8. L'investisseur profitera si: L'écart s'élargit à plus de 6 Le spread se rétrécit à moins de 6 Les deux options expirent Les deux options sont exercées I ou III I Ou IV II ou III II ou IV Explication: Incorrect. La position décrite est un écart. L'investisseur a reçu plus (8) pour la mise qu'il a vendu qu'il a payé (2) pour la mise qu'il a achetée. L'écart est donc un écart de crédit et l'investisseur veut que l'écart se rétrécisse. Si les deux options expirent, l'investisseur obtient de garder les 6 points de prime nette et aurait un bénéfice. Une entreprise française importera des vins californiens. L'entreprise doit payer en dollars américains et est donc préoccupée par le fait que le dollar américain sera apprécié en valeur. Pour fournir une protection dans le cas où le dollar des États-Unis apprécie, la société pourrait acheter: dollars américains appelle dollar américain met Euro appels Euro met Explication: Incorrect. La France est l'un des pays qui a accepté d'utiliser l'euro comme monnaie. Si le dollar des États-Unis s'apprécie, la valeur de l'euro diminue. La société devrait donc acheter des puts sur l'euro. La société n'a pas pu acheter des appels en dollars américains puisqu'il n'y a pas d'options sur le dollar américain (négociation sur une bourse d'options aux États-Unis). Si la crainte était que le dollar des USA diminuerait, la compagnie pourrait acheter des appels d'euro. Un représentant inscrit écrit une lettre pour voir si ses clients ont un intérêt dans les options de négociation. La lettre est générique et décrit les avantages et les inconvénients du trading d'options. Cette lettre: Doit être approuvée avant l'utilisation par un ROP Ne doit pas être approuvée avant l'utilisation tant qu'elle ne contient pas de recommandations Doit être accompagnée d'un document d'information sur le risque Ne pas être accompagnée d'un document d'information sur les risques I and III only I and IV seulement II et III seulement II et IV seulement Explication: Incorrect. Toute la publicité, la documentation de vente et le matériel éducatif doivent être approuvés par un ROP avant d'être envoyés à un client. Étant donné qu'il n'y a pas de recommandations précises, le document d'information de l'OCC n'a pas besoin de précéder ou d'accompagner la lettre. Toutefois, le client doit recevoir le document d'information sur les risques au moment de l'approbation du compte pour le négoce d'options. Quelle marge doit l'acheteur d'une RFQ fév. 60 demander un dépôt de 3 primes Les options sur actions cotées cessent de se négocier à: 14 h Heure centrale, heure de l'Est 15h00 le jour ouvrable avant la date d'expiration de l'option 3: 00 Heure centrale, à 16 h, heure de l'Est, le jour ouvrable précédant la date d'expiration de l'option 16 h Heure centrale, à 17 h, heure de l'Est, le jour ouvrable précédant la date d'expiration de l'option 16 h 30 Heure centrale, à 17 h 30, heure de l'Est, le jour ouvrable précédant la date d'expiration de l'option Les options sur actions cotées cessent d'être négociées à 15 h Heure centrale, à 16 h, heure de l'Est, le jour ouvrable précédant la date d'expiration du option. Le trading cesse le troisième vendredi du mois d'expiration. La date d'expiration est le samedi immédiatement après le troisième vendredi du mois d'expiration. Les prix au comptant pour les devises sous-jacentes sont indiqués en: Termes européens Termes US 1/32 d'un point 1/8 d'un point Pour les options en devises étrangères, les cours au comptant sont cotés en dollars américains (Le coût en dollars américains pour acheter une unité de la devise étrangère). Tous les prix au comptant sont cotés en cents par part, sauf le yen japonais qui est coté (1 / 100e ou .0001 par part). Un investisseur achète un appel en dollars canadiens le septembre 80 et écrit un appel en dollars canadiens le septembre 82. Cette position est: Écart haussier Écart baissier Échelonnement à long terme Tranche de crédit Une option d'achat serait considérée comme étant couverte si elle était écrite contre tous les éléments suivants, SAUF: Les actions ordinaires sous-jacentes détenues dans un compte de trésorerie Les actions ordinaires sous - Les actions ordinaires sous-jacentes détenues dans une société de fiducie Les obligations convertibles ou les actions privilégiées convertibles d'une autre société Explication: L'option serait considérée comme étant couverte si elle est écrite contre tous les choix énumérés sauf les actions privilégiées convertibles ou les obligations convertibles d'une autre société. Un titre convertible en actions ordinaires est acceptable, mais il doit appartenir à la même société et être immédiatement convertible en au moins le même nombre d'actions représenté par les options émises. Quels DEUX des choix suivants sont considérés comme étant de la même classe d'options Un XYZ Octobre 60 mis et un XYZ Octobre 50 mettre un XYZ Octobre 60 appel et un XYZ Octobre 50 appel Un XYZ Octobre 50 mis et un XYZ Octobre 50 appel Un XYZ Octobre 50 appel et un XYZ Octobre 50 mettre I et II I et III II et III III et IV Une classe d'options représente tous les appels ou tous les puts d'un titre sous-jacent, quel que soit le prix d'exercice et l'expiration. Le XYZ Octobre 60 mis et le XYZ Octobre 50 mis font partie de la classe pour les puts. L'appel XYZ Octobre 60 et l'appel XYZ Octobre 50 font partie de la classe pour les appels. 5 Les choses que vous devez savoir pour négocier Options d'index Apprenez ces bases pour échanger avec succès SPX, VIX, d'autres Dans le monde des options trading, il ya beaucoup, Produits qui peuvent être échangés. Il ya des options sur les actions individuelles, les indices boursiers, les devises, les matières premières, les obligations et plus encore. Options d'équité sont très populaires mdash pour la bonne raison mdash mais l'accent de cet article est sur les bases que tous les commerçants doivent savoir lors de l'échange des options d'index. Certaines des options d'index les plus populaires sont les options d'index SampP 500 (CBOE: SPX), l'indice de volatilité CBOE (CBOE: VIX), les options d'index Russell 2000. L'indice Nasdaq-100 (NASDAQ: NDX) et les options d'indice SampP 100 (CBOE: OEX). 8 VIX Trading Mythes Debunked Voici cinq choses que vous devez comprendre si vous voulez échanger avec succès les options d'index: 1: Les options des grands, les échanges d'indices actifs sous whatrsquos appelé le style européen. Les options sur les actions individuelles et les fonds négociés en bourse (FNB) sont généralement de style américain. Faute de comprendre les différences, peut, et presque certainement, se traduira par une perte monétaire à un moment donné dans l'avenir. Les différences majeures sont que les options européennes: sont réglés en espèces mdash pas de parts changer de mains à l'expiration ne peut pas être exercé avant l'expiration ont une méthode différente pour le calcul de la clôture finale, ou le règlement, le prix à l'expiration. Ce prix de règlement est un prix imaginaire. Ce n'est pas un prix du monde réel. Il est calculé en utilisant le cours d'ouverture de chacune des actions de l'indice ce vendredi mdash et suppose ensuite que chaque action se négocie à ce prix d'ouverture en même temps lors du calcul de la valeur de l'indice. Soyez averti que cela peut apporter des prix de règlement très surprenant. La valeur de chaque option dépend du prix de règlement. 2: Les options indiciels offrent un portefeuille diversifié d'actions à négocier. Sauf pour de rares occasions, cela élimine la possibilité que certaines nouvelles surprenantes sur l'actif sous-jacent lui fera subir un déménagement écart. Cette diversité est bonne pour les commerçants qui adoptent des positions gamma négatives et préfèrent moins de mouvement. Mais c'est une caractéristique négative pour les commerçants qui achètent des options et aiment les mouvements gigantesques. 3: Certaines options d'indice sont activement négociées. Thatrsquos bon pour le commerçant de détail parce qu'il / elle a une occasion de commercer avec les ordres d'autres commerçants mdash et n'est pas dépendant sur le commerce avec les créateurs de marché. L'avantage est généralement que les différences bid / ask sont réduites, et cela facilite l'obtention d'un prix amélioré pour vos commandes. REMARQUE: Pour avoir une chance d'obtenir une bonne exécution commerciale, n'entrez jamais d'ordre de marché lors de la négociation d'options. Utilisez des ordres limités. Si cette idée vous est étrangère, demandez à votre courtier comment saisir des ordres limités. 4: Il ya des ETF qui tentent d'imiter la performance des grands indices activement échangés. Trois des plus populaires sont le SPDR SampP 500 (NYSE: SPY), l'iShares Russell 2000 Index (NYSE: IWM) et le PowerShares QQQ Trust (NASDAQ: QQQ). Ces FNB construisent un portefeuille qui est aussi semblable à celui de l'indice que possible. Ces FNB ont également des frais de négociation et (petits) frais de gestion de sorte que la corrélation n'est pas 100. Mais il est assez proche pour la plupart des commerçants. AVERTISSEMENT: Ces options d'ETF négocient toute la journée le troisième vendredi du mois, le mdash typique d'expiration de style américain vendredi et les options d'index plus grandes ne le font pas (voir 5 ci-dessous pour une exception). Ainsi, ces options d'échange pour un plus long temps et qui affecte leur valeur, surtout que l'expiration s'approche. Ces FNB sont une fraction de la taille de leurs indices soeurs. C'est bon pour le petit commerçant. Alors que le plus petit nombre de contrats d'indice que vous pouvez le commerce est un, il faut 10 contrats ETF pour donner les (très similaires) des résultats de l'option d'un échange d'un indice. Cela permet aux nouveaux commerçants d'acquérir une certaine expérience en plaçant beaucoup moins d'argent sur la ligne. SPY options représentent étroitement 1/10 d'un SPX options IWM représentent étroitement 1/10 d'une. RUT options QQQ étroitement représentent 1/40 d'un. NDX. 5: Les options hebdomadaires sur les index sont différentes des options d'index lsquoregularrsquo. Par exemple, le SPX utilise le système de règlement de style européen lsquonormalrsquo où il calcule son prix de clôture en utilisant le prix d'ouverture de chacun des stocks de l'indice, comme décrit ci-dessus. Toutefois, les options SPX Weekly mdash où les prix de règlement sont déterminés le 1er, 2e, 4e et 5e vendredis du mois mdash sont différentes. Ils suivent le style européen, sauf que leurs valeurs de règlement sont calculées en utilisant les prix à la fin de la journée de négociation mdash et cela signifie qu'il n'ya pas de surprises possibles dans la valeur. C'est un piège pour l'investisseur imprudent. Bien sûr, tout le monde devrait toujours lire toutes les règles sur toute option qu'il / elle envisage de négociation. Mais beaucoup d'investisseurs ne le font pas. Dans une certaine mesure, il incombe à nos courtiers, aux bourses d'options et à la Clearing d'options de s'assurer que des conditions extraordinaires soient criées des toits pour alerter tout le monde. Mais les commerçants devraient faire leurs devoirs et vérifier les différents aspects des options d'index qu'ils envisagent de négocier. Ce n'est qu'un début pour ce que les commerçants doivent savoir pour négocier des options d'indices. Les bourses et l'OCC (et probablement votre courtier) offrent beaucoup plus de matériel éducatif sur le commerce d'options, pratiquement tout cela gratuitement. Profitez de ces ressources si vous prévoyez d'échanger ces produits exigeants mais potentiellement enrichissants. Suivez Mark Wolfinger sur son blog Options pour Rookies. Article imprimé à partir de InvestorPlace Media, investorplace / 2012/05/5-choses-vous-devez-savoir-à-trade-index-options-spx-vix-spy-iw /. Copy2016 InvestorPlace Media, LLC
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